华西证券：融捷股份（002192）-矿山利润逐步兑现，二季度锂盐惜售有望在下半年集中释放利润

融捷股份(002192)事件概述：2022年8月23日，公司发布2022年半年报，报告期内实现营业收入9.87亿元，同比增长194.44%，归母净利润5.76亿元，同比增长4443.99%，基本每股收益为2.22元。分析判断:甲基卡矿山二季度爬产效率显著，正逐步兑现利润根据公司公告，公司矿山于2022年3月8日正式恢复生产，是矿山历史上冬休期后复产最早的一年，预计今年矿山有效生产时间较去年将显著增加。2022H1，公司生产锂精矿2.37万吨，销售锂精矿2.3万吨（折6%为1.89万吨），其中2022Q1产销量分别为0.42万吨和0.3万吨，2022Q2为1.95万吨和2万吨，说明矿山在2022Q2产能爬坡效果显著，基本达到设计产能利用率，在全年生产天数大幅增加的背景下，有望实现全年目标。2022H1，锂精矿完成销售额2.90亿元，抵销与联营企业的未实现内部交易利润后，列报锂精矿营业收入1.74亿元；公司锂矿采选业务子公司融达锂业实现净利润1.93亿元，同比增加2,893.19%。2022H1锂精矿价格大幅上涨，截至2022年6月底，锂辉石精矿（6%，CIF中国）价格高达4,970美元，