中银证券：苏州银行（002966）-中报表现优异，息差上升、资产质量改善

苏州银行(002966)苏州银行中报表现优异，归母净利润同比增长25.1%，2季度盈利增长提速，息收入提速带动营业收入提速，拨备加速反哺进一步带动盈利提速。2季度净息差环比提升，资产质量持续改善，拨备高位平稳。目前估值偏低，行业修复波段中，公司表现值得关注，维持增持评级。支撑评级的要点2季度盈利增长提速，息收入提速叠加拨备加速反哺2季度单季净利润同比增长28.9%，较1季度提升12.6个百分点，主要息收入提速带动营业收入提速，拨备加速反哺进一步带动盈利提速。息收入带动营业收入同比增速提升6.3个百分点，达到11.3%。2季度增量拨备同比下降29%，较1季度多降11个百分点，2季度单季拨备前盈利增速7%，拨备后税前利润同比37%。2季度息收入同比提速，息差季度环比改善2季度单季净利息收入同比增长9.2%，较1季度提升10个百分点，主要来自存贷款规模增长提速。中报净息差1.82%，较1季度提升5bp，2季度息差环比上季改善。资产质量优势持续凸显，拨备覆盖率继续提升中期不良率0.90%，环比1季度下降9bp，不良生成率为-0.2%，关注占比和逾期占比均下降；拨备覆盖率504.93%，较上季上