光大证券：用友网络（600588）-2022年半年报点评：云服务保持快速增长，关注央企等大型客户收获

用友网络(600588)事件：2022年8月20日，公司发布2022年半年度报告。2022年H1实现营业收入35.4亿元，同比增长11.3%；归母净利润-2.6亿，与上年同期相比出现亏损（上年同期为+2.2亿元）。云服务业务继续保持快速增长。2022年上半年，公司主营的云服务与软件业务实现收入为35.1亿元，同比增长19.0%；其中云服务业务高速增长，实现收入23.0亿元，同比增长52.6%，占营业收入的65.0%。软件业务战略收缩，实现收入12.1亿元，同比下降16.1%。截至2022年上半年，公司合同负债23.2亿元（17.6亿为云业务相关，同比增长41.4%）；新增云服务付费客户6.6万家（累计50.5万家）；业务ARR实现16.8亿元，同比增长101.3%。2022年H1公司较上年同期出现亏损，主要系疫情扰动，业绩释放滞后，同时上半年公司研发投入为13.2亿元，同比增长38.1%（+3.6亿元），占当期营收的37.2%。研发投入持续加大，产出效应逐步显现。为落实“强产品”任务，增强云服务产品的平台、核心应用和生态融合能力，公司持续加大研发投入，截至2022年H1，公司已累计投入