开源证券：计算机行业点评报告：新叙事新场景，看好AI应用及AIInfra投资机会

“软件吞噬论”逐渐修正，美股AI安全及AIInfra软件股迎来大幅上涨经历一季度极度悲观的情绪，美股软件指数（IGV）从4月底以来持续修复，部分业绩超预期、具备AI受益逻辑的个股表现突出，特别是AI安全及AIInfra领域的软件公司。4月底至今，FTNT（+92.1%）、PANW（+85.1%）、CRWD（+71.3%）等网络安全企业大幅上涨；Snowflake（+114.9%）和Datadog（+102.7%）涨幅翻倍，MongoDB（+34.5%）和Elastic（+41.7%）也表现亮眼。此外，DevOps工具需求旺盛，JFrog（+71.8%）和GitLab（+55.8%）涨幅较大。 不仅是VibeCoding，新场景和新叙事正在出现 目前市场主要担心除了Vibecoding以外，AI应用并未出现规模化的应用场景。而我们认为AI办公及FDE等正在成为新的方向：（1）AI办公领域，腾讯推出WorkBuddy成为AIAgent办公新范式，上线四个月月活突破2000万。作为一体化办公平台，WorkBuddy底层可以接入HY3、GLM、Deepseek、Kimi、minimax等任意模