华金证券：新股覆盖研究：联合水务

联合水务(603291)下周一（2月20日）有一家主板上市公司“联合水务”询价。联合水务（603291）：公司是一家综合性全方位的水务公司，业务包括自来水生产与供应、污水处理与污水资源化中水回用、市政工程业务，并积极拓展河湖流域水治理和水生态修复等水环境治理业务。公司2020-2022年分别实现营业收入7.97亿元/10.41亿元/11.57亿元，YOY依次为16.33%/30.50%/11.18%,三年营业收入的年复合增速19.06%；实现归母净利润1.18亿元/1.41亿元/1.30亿元，YOY依次为-13.47%/18.66%/-7.73%。根据初步预测，2023年1-3月公司实现净利润为1,424.87万元至1,591.61万元，同比增长46.82%至64.00%。投资亮点：1、公司在长三角等地具有区域优势；近年来在立足国内市场的基础上，成功进军东南亚市场。公司项目分布于长三角、黄河金三角等地区，目前在国内江苏、湖北等9个省份15个城市拥有24个运营公司，水务运营总协议和规划处理能力约为226万立方米/日；其中公司在江苏省宿迁市及湖北省咸宁市供水市场占有率分别为78.18%及9