安信证券：倍轻松（688793）-Q2经营短期承压，期待疫后复苏弹性

倍轻松(688793)事件：倍轻松公布2022年半年报。公司2022H1实现收入4.6亿元，YoY-15.7%；实现业绩-0.4亿元，上年同期为0.4亿元。经折算，Q2单季度实现收入2.1亿元，YoY-35.9%；实现业绩-0.3亿元，上年同期为0.3亿元。受国内部分地区疫情反复和去年同期高基数影响，Q2公司线上、线下收入同比下滑，经营短期承压，期待疫后线下消费复苏，公司收入有望展现增长弹性。Q2单季收入同比下降：Q2倍轻松收入增长短期承压。分渠道来看：1）Q2公司线上收入YoY-19.1%，主要因为国内疫情反复对物流运转产生不利影响，且去年618期间首次官宣代言人肖战，今年Q2基数压力较大。2）Q2公司线下收入YoY-58.3%，主要因为疫情对居民线下消费影响较大，制约公司线下门店经营表现。公司适时优化线下门店结构，2022H1线下直营门店新开店23家，优化调整34家，后续有望降低疫情对线下渠道的不利影响。产品方面，公司深挖市场需求，加大研发投入，推出了See5R人鱼泪润眼仪、7号经络枪、第二代艾灸盒等新品。其中，人鱼泪润眼仪针对用户眼部舒缓需求，采用雾化系统，获得较好的市场反馈。后