安信证券：国光电气（688776）-上半年公司营收大幅增长，毛利率水平有望稳步回升

国光电气(688776)事件：公司公布2022年半年报。2022H1，公司实现营收5.21亿元，同比增长96.7%，实现归母净利润1.1亿元，同比增长39.23%。2022年二季度，公司实现营收3.26亿元，同比增长103.49%，实现归母净利润0.69亿元，同比增长32.81%。微波器件及核工业设备收入大幅增加，助推公司业绩增长。公司微波器件包括微波电真空器件和微波固态器件。公司核工业设备主要包括ITER配套设备、核工业专用泵阀等产品。受益于军工电子信息化水平不断提升，以及核聚变领域对泵阀产品需求的不断增长，公司上半年营收同比增长96.7%，我们认为，军工电子信息化及核聚变领域有望持续保持高景气度，公司未来业绩增长可期。公司销售产品结构调整，毛利率水平有望提升。公司2021年年报显示，公司电子真空器件制造行业毛利率为60.27%，公司核工业产品毛利率为36.49%，由于上半年公司核工业产品销量增速较高，因此公司毛利率水平有所下降。我们认为，随着公司核工业产品销售规模不断增长，产品毛利率有望逐步提升，公司整体毛利率水平有望稳步回升。卫星互联网领域蓬勃发展，有望成为公司重要增长点：据腾讯