华西证券：好莱客（603898）-疫情下短期业绩承压，大家居战略成效显现

好莱客(603898)事件概述公司发布2022年中报：2022H1公司实现营收13.96亿元，同比-8.42%；归母净利润1.25亿元，同比-9.39%；扣非后归母净利润1.12亿元，同比-14.37%；其中Q2单季度实现营收7.81亿元，同比-18.38%，归母净利润0.84亿元，同比-14.68%，扣非后归母净利润0.77亿元，同比-20.66%。上半年在国内疫情多发散发、经济下行压力增大及后疫情环境等诸多不确定因素影响下，公司经营受到一定冲击，业绩同比下滑，但随疫情反弹得到有效控制，目前各月营收环比已呈现复苏态势。现金流方面，2022H1公司经营活动产生的现金流量净额为1.39亿元，同比+433.63%，主要系部分房地产客户调整为以现款结算所致。分析判断：分产品：橱柜产品维持高增，大家居订单占比稳步提升分产品看，2022H1公司衣柜及全屋产品、橱柜、木门、成品配套、门窗分别实现营收8.19、1.05、3.63、0.52、0.14亿元，同比分别-6.78%、+25.38%、-19.18%、-1.27%、-50.90%，以上占主营业务比为60.54%、7.74%、26.84%、3.8