东莞证券：国亮新材（920076）-2026年半年报点评：主业优势巩固，第二增长曲线雏形已现

国亮新材(920076) 投资要点： 事件：国亮新材（920076.BJ）发布2026年半年报，上半年实现营业收入6.16亿元，同比增长20.45%；实现归母净利润4567.62万元，同比增长10.07%。实现扣非归母净利润4263.29万元，可比口径下同比增长11.81%。 点评： 2026年上半年业绩稳健增长。2026H1公司实现营业收入6.16亿元，同比增长20.45%；实现归母净利润4567.62万元，同比增长10.07%；实现扣非归母净利润4263.29万元，可比口径下同比增长11.81%。收入增长主要得 益于公司核心的耐火材料整体承包业务，该业务收入同比增长21.61%。而利润增速慢于收入增速，主要由于信用减值损失和资产减值损失合计为-1130万元，而去年同期为-82万元，对当期利润造成较大拖累。 整体承包模式持续深化。在钢铁行业整体需求收缩背景下，公司凭借其“产品+服务”一体化的整体承包模式，实现了收入的快速增长，显示出强大的竞争力。2026年上半年，公司整体承包业务收入达5.79亿元，同比增长21.61%，占主营业务收入比重提升至94.05%。期内存量客户挖潜成功，新获