东莞证券：海昌智能（920156）-2026年中报点评：H1业绩高增，海外市场迎突破

海昌智能(920156) 投资要点： 事件：公司发布2026年半年度报告。 点评： n营收利润双增，盈利能力提升。2026H1公司实现营收6.99亿元，同比增长59.46%；归母净利润1.29亿元，同比增长112.37%；扣非归母净利润1.28亿元，同比增长126.67%。单季度看，2026Q2实现营业收入2.67亿元，同比增长2.04%；归母净利润0.42亿元，同比增长25.42%，Q2增速环比回落主要系上年同期基数抬升及项目交付验收节奏影响。受益于产品结构优化、出口占比提升及降本增效持续推进，2026H1公司毛利率36.12%，同比提升2.62pct；净利率18.48%，同比提升约4.61pct。 n海外市场爆发式增长，全球化布局实现突破。2026H1公司境外收入1.55亿元，同比大幅增长274.15%，营收占比由上年同期9.45%提升至22.17%。公司重点深耕北非、欧洲、拉美等海外优质市场，成功打通突尼斯、墨西哥、摩洛哥、塞尔维亚等多个国家的销售及交付渠道，核心自动化设备902、905系列实现批量出口。上半年境外业务毛利率46.73%，显著高于境内业务的33.10%，海外放量将