西南证券：中国天楹（000035）-强势切入重力储能，环保主业保驾护航

中国天楹(000035)投资要点推荐逻辑：1）公司获EV公司技术授权，在国内重力储能行业处于领先地位，公司积极与央企和地方政府合作，如东100MWh重力储能项目顺利进行，携手央企和多地政府提升项目获取能力；2）公司环保主业稳步拓展，垃圾焚烧发电项目达12个，城市环境服务全国化拓展，环保装备技术领先，与储能业务形成协同；3）公司出售Urbaser后负债率大幅降至54.5%，环保主业利润率有望提升，现金流充沛支撑公司储能业务拓展。重力储能应用优势明显，发展空间广阔。重力储能是一种机械式储能，通过电力将重物提升至高处，以增加其重力势能实现储能。与其他储能类型相比，重力储能能量转换效率可达80-85%、建站选址灵活、安全性和稳定性较高，应用优势明显。重力储能可应用于发电侧、用户侧、电网侧等多种场景，但目仍处于发展早期，全球范围内并未形成成熟的商业化项目，未来具备广阔的市场空间。引进EV重力储能技术，携手央企和多地政府，技术处于行业领先。公司获EV公司独家技术授权，通过对引进技术的改善，已在控制系统和人工智能算法、超高建筑的结构优化、固体废弃物制备重力块的方法和工艺、核心机械结构的设计与装备的制