安信证券：极米科技（688696）-海外产品升级拉动Q2单季度毛利率同比提升

极米科技(688696)事件：极米科技公布2022年中报。公司2022H1实现收入20.4亿元，YoY+20.7%；实现业绩2.7亿元，YoY+39.8%。经折算，Q2单季度实现收入10.2亿元，YoY+17.4%；实现业绩1.5亿元，YoY+43.2%。剔除税收返还影响，公司Q2单季度业绩为1.0亿元，YoY-4.6%。疫情对线下渠道仍有一定的消极影响，叠加Q2新款旗舰机型尚未推出，公司收入增速环比未呈现改善趋势。家用投影仪普及率较低，国内、国外市场仍然存在较大的成长空间。极米在国内推出新品，持续发力海外市场，我们认为公司有望维持较好的成长属性。Q2单季度公司收入增速环比下降：2022Q2极米收入增速环比2022Q1-7pct。具体来看，公司海外业务保持快速增长，2022H1极米境外收入（不含阿拉丁）YoY+89.8%。2022H1极米境内收入（包含阿拉丁）YoY+14.7%，公司境内收入增速较低，主要因为：1）阿拉丁进行业务模式调整，上半年收入降幅较大；2）国内线下渠道受疫情影响增速较低；3）去年单价较高的产品H3s、RSPro2于2021Q2开始主销，2022Q2单季度均价提升对