中银证券：华利集团（300979）-Q2增长环比提速，大客户占比提升

华利集团(300979)公司于8月17日公布2022年半年报，H1实现收入98.99亿元，同增20.79%，实现归母净利润15.62亿元，同增21.02%，保持高速增长态势。我们看好公司产能落地、份额提升带来的长期稳定增长，维持买入评级。支撑评级的要点Q2生产恢复常态，增长环比提速。2022Q2公司实现营收57.74亿元，同增28.55%，净利润9.14亿元，同增27.99%。在越南北部疫情缓解后，公司二季度营收实现快速修复。H1美元口径下公司收入/净利润同增20.1%和20.36%。公司前五大客户贡献营收91.24亿元，同比增长22.15%，占比提升1.02pct至92.18%，优质客户份额进一步提升。分产品看，运动休闲鞋/户外靴鞋分别实现营收84.16/6.72亿元，分别同比增长26.48%/10.55%，主要系公司大客户订单放量所致。分地区看，受益于全球运动市场高景气度，美国/欧洲/其他地区分别实现营收84.62/12.43/1.76亿元，同比分别上涨19.01%/24.97%/142.04%。2022H1公司销量1.15亿双，同比增长13.27%，产品单价同比上涨6.9%，主要