中银证券：中银晨会聚焦-260820

重点关注 【房地产】房地产行业第33周周报（2026年8月8日-2026年8月14日）夏亦丰许佳璐。新房成交面积环比由负转正，同比降幅收窄，二手房成交面积环比由负转正，同比涨幅扩大；新房库存面积同环比均下降；去化周期环比上升，同比下降。 【社会服务】社服与消费视角点评7月国内宏观数据李小民纠泰民。国家统计局等部门公布了部分2026年7月国内宏观数据。其中，7月社零总额同比+0.6%，增幅环比略有回落，略低于Wind一致预期。7月餐饮零售额同比+1.4%，商品零售额同比+0.5%。1-7月服务零售额同比增长达5.0%，增速持续快于商品零售额，服务消费需求稳步释放，我们维持行业强于大市评级。 【计算机】国内CSP资本开支加速+大模型涨价，国产算力景气再获验证苏凌瑶郑静文。国产算力产业链正由主题预期逐步转向业绩兑现。我们认为，腾讯等国产CSP厂商资本开支上调与以DeepSeek为代表的大模型涨价，正成为持续拉动国产算力需求的两大核心引擎。产业链有望进入需求高景气、供给加速扩张、业绩持续释放的新阶段。