中泰证券：中炬高新（600872）-Q2超预期，调味品基本面持续改善

中炬高新(600872)事件：公司2022H1实现收入26.52亿元，同比增长14.52%；实现归母净利润3.13亿元，同比增长11.91%；实现扣非后归母净利润3.02亿元，同比增长12.21%。其中2022Q2实现收入13.05亿元，同比增长23.98%；实现归母净利润1.55亿元，同比增长47.58%；实现扣非后归母净利润1.46亿元，同比增长47.93%。低基数+营销改善，Q2调味品收入实现高增。2022Q2公司调味品实现收入12.15亿元，同比增长22.98%。主要系：（1）2021Q2受社区团购等外部因素冲击，销售收入基数较低；（2）营销策略逐步改善，员工积极性提高，今年疫情下对KA和BC超市开发成果较好（3）Q2冲刺半年度目标适当增加渠道库存。分产品看，2022Q2酱油、鸡精鸡粉、食用油、其他调味品收入分别为7.53、1.43、1.13、2.06亿元，同比分别增长21.24%、7.53%、60.45%、26.00%。分地区看，2022Q2东部、南部、中西部、北部收入分别为2.94、5.04、2.33、1.84亿元，同比分别增长21.17%、18.70%、31.19%、28