华西证券：金卡智能（300349）-业务稳定增长，持续场景延伸

金卡智能(300349)1、事件：2022年8月18日，公司发布2022年度半年报，2022年H1公司实现营业收入12.51亿元，同比增长23.21%；实现归母净利润1.15亿元，同比下降19.82%。公司2022年Q2单季度的营业收入为7.00亿元（yoy+18.44%，qoq+26.81%）；Q2的归母净利润为0.99亿元（yoy-20.80%，qoq+482.35%）。2、收入端：下游需求回升+公司品牌、渠道优势，收入实现稳健增长（1）智慧燃气：随着全国城镇燃气安全排查整治工作的推进以及燃气表周期性迭代，市场需求得以释放。2022H1公司民用智慧燃气表实现收入7.50亿元，同比增长27.18%，工商业智能燃气终端实现收入2.89亿元，同比增长3.64%，我们认为上半年受疫情所累，工商业智能燃气终端需求有所下滑，从而导致其收入增长有限。（2）智慧水务：公司通过复刻燃气场景经验，加强集团化营销并积极参与集团和区域客户招投标活动，截至报告期末，公司已同400+客户达成业务合作关系，智慧水务场景收入实现111.28%的同比增长，有望成为驱动公司发展又一大应用场景。3、成本端：盈利能力有所