开源证券：德业股份（605117）-公司信息更新报告：光储协同布局，业绩步入高速增长通道

德业股份(605117)业绩持续向好，盈利能力显著提升8月17日，公司发布2022年半年报。公司2022H1实现营业收入23.7亿元，同比增长23.3%，实现归母净利润4.5亿元，同比增长100.4%，其中汇兑收益为0.6亿元，归母净利润超7月15日业绩预告上限。其中公司2022Q2实现营业收入15.3亿元，同比提升44.4%，环比提升82.2%。归母净利润为3.18亿元，同比提升155.6%，环比提升140.9%。在盈利能力方面，公司2022Q2毛利率为29.1%，环比提升4.8%，2022Q2净利率为20.7%，环比提升5%。公司经营业绩和盈利能力方面都得到了显著的提升，考虑到光伏和户用储能行业景气度持续向好，公司逆变器业务有望成为推动公司业绩快速增长的强劲动力。因此我们上调公司盈利，原预计2022-2024年公司归母净利润为8.66/11.87/16.68亿元，EPS为5.08/6.96/9.77元，调整为2022-2024年归母净利润为11.47/18.29/25.02亿元，EPS为4.80/7.66/10.47元，当前股价对应PE为75.6/47.4/34.7倍，维持“买入”