光大证券：爱婴室（603214）-2022年半年报点评：业绩超预期，加速推进贝贝熊融合进程

爱婴室(603214)公司1H2022营收同比增长63.69%，归母净利润同比减少11.83%8月17日，公司公布2022年半年报：1H2022实现营业收入18.69亿元，同比增长63.69%，公司收入增速较高主要是由于公司2021年10月并购贝贝熊后业务规模扩大以及线上业务快速发展带来的增长。1H2022实现归母净利润0.41亿元，折合成全面摊薄EPS为0.29元，同比减少11.83%，实现扣非归母净利润0.28亿元，同比增长4.91%。单季度拆分来看，2Q2022实现营业收入10.14亿元，同比增长69.41%，实现归母净利润0.54亿元，折合成全面摊薄EPS为0.38元，同比增长50.00%，实现扣非归母净利润0.45亿元，同比增长84.02%。公司1H2022综合毛利率下降3.30个百分点，期间费用率下降3.04个百分点1H2022公司综合毛利率为27.88%，同比下降3.30个百分点。单季度拆分来看，2Q2022公司综合毛利率为30.09%，同比下降3.12个百分点。1H2022公司期间费用率为24.81%，同比下降3.04个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为20.2