信达证券：劲仔食品（003000）-大包装发力，第二大单品未来可期

劲仔食品(003000)事件：公司发布2022年中报业绩，22H1公司实现营收6.2亿元，同比+31.30%；实现归母净利润0.57亿元，同比+37.84%；实现扣非归母净利润0.53亿元，同比+68.34%。其中，22Q2公司实现营收3.61亿元，同比+45.60%；实现归母净利润0.37亿元，同比+84.72%；实现扣非归母净利润0.36亿元，同比+202.66%。点评：大包装增长亮眼，现代渠道放量持续兑现。公司目前围绕三大品类打造核心产品矩阵，22H1鱼制品/豆制品/禽肉制品/其他分别实现营收4.46/0.78/0.67/0.29亿元，分别同比+27.2%/+17.1%/+57.8%/+308.8%。小鱼品类增长亮眼，主要系大包装产品22H1取得了翻倍的增长，小包装产品增长约为8%。禽肉制品增速较快主要系手撕肉干品类的快速增长和鹌鹑蛋新品的推出。费用率平稳，盈利能力提升明显。鱼制品/豆制品/禽肉制品22H1毛利率分别为29.99%，23.73%，18.55%，鱼制品毛利率提升显著，主要系原材料价格相对保持平稳。22H1销售费用率为11.56%，同比-0.22pct，管理费用率为5