光大证券：晶丰明源（688368）-跟踪报告之二：电源管理驱动IC巨头深度布局DCDC市场

晶丰明源(688368)晶丰明源是国内领先的电源管理驱动类芯片设计企业之一，主营业务为模拟半导体电源管理类芯片的设计、研发与销售。公司现有产品包括LED照明驱动芯片、电机驱动芯片、AC/DC电源芯片、DC/DC电源芯片等，其中LED照明驱动芯片包括通用LED照明驱动芯片、智能LED照明驱动芯片；AC/DC电源管理芯片包括内置AC/DC电源芯片及外置AC/DC电源芯片。DC/DC电源管理产品研发取得重大突破。基于公司战略发展的需要，公司集中研发资源在CPU/GPU供电的大电流DC/DC电源芯片领域发力。截止2021年底，DC/DC事业部总人数已达61人。目前公司在该领域已经取得重大技术突破，完成了数字多相控制器的研发工作，该产品的推出，填补了国内技术空白，产品已完成内部评估，进入客户送样阶段。通过资本市场并购，拓展产业布局。（1）公司近年来持续通过对外投资、与半导体行业上下游企业进行深度合作等方式拓展产业布局。2021年6月，公司基于产业协同目的，筹划收购南京凌鸥创芯电子有限公司95.75%股权。南京凌鸥主要产品为电机控制MCU，其产品有助于公司在变频吊扇灯及变频家电领域提升整体解决方案