中银证券：星源材质（300568）-中报业绩符合预期，隔膜业务量利齐升

星源材质(300568)公司发布2022年中报，盈利同比大幅增长230%；公司隔膜业务量利齐升，新增产能顺利投放，湿法产品上量明显；维持增持评级。支撑评级的要点公司2021年盈利同比大幅增长，符合预期：公司发布2022年中报，上半年实现营收13.34亿元，同比增长60.63%；实现盈利3.68亿元，同比增长229.74%；实现扣非盈利3.62亿元，同比增长234.96%。按照业绩计算，公司2022Q2实现盈利2.00亿元，同比增长302.66%，环比增长19.60%；实现扣非盈利2.04亿元，同比增长298.12%，环比增长29.61%。公司此前发布业绩预告，预计上半年实现盈利3.65-3.85亿元，业绩符合预期。隔膜业务量利齐升，海外营收增速明显：公司受益于行业快速发展，经营业绩得到稳定提升，隔膜整体呈现量利齐升。公司上半年隔膜销量约7亿平，销售额13.28亿元，同比增长61.74%，平均结算单价1.90元/平；毛利率47.01%，同比大幅提升11.95个百分点，单平毛利0.89元。分地区来看，上半年，公司国内收入10.49亿元，同比增长64.26%，毛利率45.58%，同比提升15