中航证券：中信特钢（000708）-2022年中报点评：行业承压，龙头方显弱周期本色

中信特钢(000708)业绩概要：2022年上半年公司实现营业收入518.2亿元（+5.6%），实现归母净利润37.8亿元（-9.8%），对应基本EPS为0.75元，扣非后归母净利润为36.9亿元（-10.9%），Q2归母净利润环比下降6.1%，Q2单季度EPS为0.36元；外部环境造成经营压力加大，公司岿然不动：2022年，在全球内外压力加剧的背景下，钢铁行业面临大宗原料价格大幅波动、市场需求疲软、产能和环保政策等多重压力，长三角地区面临疫情封锁等影响、生产经营面临较大压力。据半年报统计上半年钢铁行业营收同比下降4.65%，利润同比下降55.5%。在新基建、城镇化、新能源、高端装备等因素的推动下，特钢行业加速转型，需求量仍保持增长。从进口量来看，我国上半年特钢进口量604.1万吨（+29.2%），主要集中于我国亟待突破的高价值领域，在相当长的时间维度看，特钢国产化替代进程仍将继续。作为全球领先的特钢制造企业，公司产能达到1600万吨以上，引领行业转型步伐。2022年上半年，公司克服疫情带来的物流受阻、需求减弱等不利因素，积极调整品种布局，实现钢材销售768万吨（+1.72%），出口业