安信证券：光威复材（300699）-Q2业绩高增，看好碳纤维中长期需求增长

光威复材(300699)事件：光威复材发布2022年半年报，报告期内公司实现营业收入13.1亿元，同比+2.4%，实现归母净利润5.1亿元，同比+16.5%，22Q2公司实现营业收入7.2亿元，同比+10%，环比+23%，实现归母净利润3.0亿元，同比+38%，环比+44%。Q2业绩高增，疫情冲击消退订单增长，利润率改善。据公告，分板块看，上半年碳纤维及织物实现收入8.0亿元，同比+10%，毛利率73.4%，同比-2.1pct，定型纤维销售合同（合同期2022年1月1日-2024年6月30日）的合同执行率26.25%，募投项目放量缓解了量产定型纤维降价带来的影响；碳梁实现收入3.2亿元，同比+3%，毛利率22.5%，同比+12.8pct，公司继续加强新项目和新客户的开发；预浸料实现收入1.4亿元，同比-32%，毛利率35.5%，同比+6.7pct，收入同比下行受上年同期风电预浸料阶段性订单影响；此外，复合材料板块先进复合材料研发中心一期、二期已全面投入使用，光晟科技参与的航天火箭发动机壳体、翼型风帆等各个研发项目进展顺利。综上所述，报告期内22Q2公司实现毛利润4.0亿元，综合毛利率5