爱建证券：智能制造行业周报：AI光互连供需趋紧，光模块设备景气上行

投资要点： 本周行情：本周（2026/04/06-2026/04/10）沪深300指数+4.41%，其中机械设备板块+7.08%，在申万一级行业中排名第3/31位。机械设备子板块中，激光设备+13.32%，表现最佳。本周机械设备行业PE-TTM估值环比+7.13%，处于近一年85.77%分位值，整体板块估值高位，但核心高景气子赛道估值与业绩增速匹配、具备强景气支撑。子板块PE-TTM抬升幅度前三：激光设备(+13.35%)、其他专用(+10.85%)、其他自动化(+10.09%)；后三：工程器件(-0.46%)、轨道交通Ⅲ(+2.91%)、服纺设备(+3.75%)。 光通信设备：AI光互连供给受限叠加技术升级，看好光通信设备行业景气确定性。1）行业正由需求驱动转向供给约束主导：Lumentum产能锁定至2027年并加速向2028年延伸。公司CEO表示当前产品基本售罄至2027年，在持续扩产背景下仍难以满足超大规模数据中心需求；同时，预计未来两个季度内将完成2028年产能预售，且以不可取消订单为主，收入确定性与可见性显著提升。2）供需错配加剧：一方面，北美云厂商持续提升资本开支，AI集群