开源证券：国联股份（603613）-公司信息更新报告：业绩超预期，拟境外发行GDR提升实力

国联股份(603613)看好公司长期发展，维持“买入”评级随着渗透率提升+品类拓展，公司成长逻辑持续验证。我们维持公司2022-2024年归母净利润预测为9.76、15.40、23.46亿元，EPS为1.96、3.09、4.71元/股，当前股价对应2022-2024年PE为53.3、33.8、22.2倍，维持“买入”评级。净利润超预告上限，合同负债表现亮眼（1）2022年上半年公司实现营业收入278.95亿元，同比增长98.76%；实现归母净利润4.27亿元，同比增长97.70%，超出预告上限。其中Q2单季度实现营业收入157.57亿元，同比增长98.0%；实现归母净利润2.72亿元，同比增长97.05%，延续高增长态势。（2）公司几大老多多平台实现快速增长，其中，涂多多实现收入157.42亿元，同比增长约78.7%，实现净利润2.80亿元，同比增长约90.5%。卫多多实现收入58.39亿元，同比增长约168.2%，实现净利润1.11亿元，同比增长约164.3%。玻多多实现收入21.83亿元，同比增长约82.4%，实现净利润0.51亿元，同比增长约66.5%。（3）上半年公司销售毛利率