光大证券：中颖电子（300327）-跟踪报告之三：22H1业绩符合预期，短期需求波动不改长期增长趋势

中颖电子(300327)事件：公司2022年上半年实现营业收入9.02亿元，同比增长31.50%；归母净利润2.55亿元，同比增长67.12%；扣非归母净利润2.33亿元，同比增长62.58%。点评：二季度消费类市场需求不振影响业绩，全年仍有望保持稳定增长：2022年上半年消费市场总体需求不振，自二季度起，公司收到客户订单明显减少。受此影响，公司22Q2营收与归母净利润环比分别小幅下滑5.59%与1.09%。但同时产业上游的晶圆代工产能吃紧的情况迅速得到改善，公司销售额不再受到产能限制，预计全年仍有望保持稳定增长。受到产品组合变动影响，公司22Q2毛利率达到49.25%，同比提升4.22pct，环比提升2.35pct。白电MCU、锂电管理以及AMOLED显示驱动市场份额持续提升：在智能大家电市场，海外MCU大厂继续供应紧张，大客户着重引进公司MCU进行替代，公司销售业绩同比增长。公司在专用MCU领域长期积累，发挥MCU+优势，把握智能家居发展机遇，产值及市占率将进一步提升。公司在锂电池管理领域深耕多年，技术积累已经达到国际一流水平，相关产品种类齐全，预计未来市占率会继续提高，由工控级锂