财信证券：完美世界（002624）-业务转型初见成效，后续产品储备丰富

完美世界(002624)事件：公司发布2022年半年报，上半年实现营收39.23亿元，同比增速-6.73%；归母净利润11.37亿元，同比增速341.51%；扣非归母净利润6.71亿元，同比增速1653.68%。上半年公司出售美国研发工作室及相关欧美本地发行团队，确认处置收益约4亿元；扣除欧美子公司出表影响后，上半年公司营收同比增长1.58%。游戏业务盈利好转，带动业绩同比改善。上半年，公司游戏业务收入36.93亿元，同比增长22.20%；实现扣非净利润7.44亿元，同比增长1958.22%，主要系：1）去年同期，公司优化部分表现不达预期的海外团队产生一次性亏损2.7亿元；2）2022年上半年，《梦幻新诛仙》、《幻塔》、《完美世界：诸神之战》等产品贡献良好的业绩增量，游戏业务毛利率同比提高7.38pct至69.69%。在游戏业务带动下，上半年公司整体毛利率和净利率分别为67.96%和28.85%，同比分别增加13.14pct和24.44pct；经营活动现金净流量4.18亿元，同比多增0.92亿元。“国内+海外”双维度发力，游戏产品储备丰富。国内方面，公司加大创新品类突破转型和运营迭代，