国金证券：顾家家居（603816）-2Q疫情扰动明显，全年利润兑现仍可期

顾家家居(603816)事件8月15日公司发布22年半年报，22年上半年公司营收/归母净利/扣非净利分别同比+12.5%/+15.3%/+17.2%至90.2/8.9/7.8亿元。其中2Q营收/归母净利/扣非净利分别同比+5.7%/+15.5%/+14.4%至44.8/4.5/4.0亿元。简评2Q内销受疫情影响明显，外销增长仍具韧性：分区域来看，22年H1公司内销/外销分别同比+6.2%/+24.1%至51.0/36.7亿元。其中由于公司内销收入中华东地区占比较大，预计2Q在疫情影响下，整体内销略有下滑，若剔除纳图兹品牌的下滑影响，预计2Q内生内销仍可实现小幅增长。从目前渠道跟踪反馈来看，整体华东地区终端销售6月已开始恢复增长，下半年内销增长有望逐步改善。外销方面，依托前期订单积累，2Q外销收入预计仍能实现超20%增长。分品类来看，H1沙发/床类/定制家具收入分别同比+14.4%/+23.8%/+20.7%至47.1/17.2/3.5亿元，其中床类产品内销预计2Q在疫情影响下仍实现双位数增长，此外定制家具业务2Q仍实现超20%增长，整体来看高潜品类增长仍较为理想。22H1汇兑收益贡献较