浙商证券：三花智控2022年中报点评：汽零持续放量+客户结构优化，盈利向上趋势不变

三花智控(002050)报告导读公司2022H1实现营收101.60亿元，同比+32.39%；实现归母净利润10.03亿元，同比+21.76%；实现扣非后净利润10.30亿，同比+43.11%。其中Q2单季实现营收53.56亿元，同比+25.56%；实现归母净利润5.5亿元，同比+18.63%。公司整体营收及利润符合预期，维持“买入”评级。投资要点2022H1公司整体营收符合预期，环比盈利水平向上趋势不变公司2022H1实现营收101.60亿元，同比+32.39%；实现归母净利润10.03亿元，同比+21.76%；实现扣非后净利润10.30亿，同比+43.11%；归母净利率9.99%，同比-0.91pct（环比-0.31pct）。其中Q2单季实现营收53.56亿元，同比+25.56%；实现归母净利润5.5亿元，同比+18.63%；归母净利率10.27%，同比-0.6pct（环比+0.84pct）。我们认为公司整体营收符合预期，汽零业务放量及盈利能力提升驱动整体盈利能力提升。制冷业务营收增速亮眼，汽零业务营收与盈利齐增分业务看：（1）制冷业务，2022H1实现营收69.61亿元，同比+2