浙商证券：南京银行2022年中报点评：成长路径明确的优质城商行

南京银行(601009)南京银行22H1盈利能力强劲，存贷保持高增，零售转型推进，资产质量优异。数据概览2022H1南京银行归母净利润同比+20.1%，增速环比-2.3pc；营收同比+16.3%，增速环比-4.1pc；ROE（年化）17.5%，同比提升0.7pc；ROA（年化）1.11%，同比+5bp。2022H1末南京银行不良率环比持平于0.90%；关注率环比-17bp至0.83%；拨备覆盖率环比-3pc至395%。盈利能力强劲盈利能力强劲。22H1ROE（经年化）为17.5%，同比+0.7pc，预计ROE水平处于上市城商行领先水平。22H1营收同比+16.3%，利润同比+20.1%，增速较Q1略有放缓。具体来看：①息差拖累企稳，22H1净息差较2021年下降4bp至2.21%，Q2息差同比降幅较Q1改善。息差下行归因于资产收益率降幅较大，因上半年投放以对公为主，叠加行业性贷款定价下行。随着疫情影响消退、零售贷款投放好转，下半年息差有望企稳。②非息增速放缓，主要是中收增速环比下降。22H1中收同比下降3.9%，主要是受资本市场波动，基金代销和基金管理业务受到影响。展望未来，战略方向转