光大证券：常熟银行（601128）-2022年中报点评：业绩维持高增，息差韧性较强

常熟银行(601128)事件：8月15日，常熟银行发布2022年中期报告，上半年实现营业收入43.7亿元，同比增长18.9%，归母净利润12.01亿元，同比增长20%。加权平均净资产收益率（ROAE）11.7%，同比提升0.8pct。点评：营收盈利维持19%+20%高位增长。1H22常熟银行营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为18.9%、20.5%、20%，季环比小幅下滑0.5、3.4、3.4pct；2Q单季营收、归母净利润同比增速18.4%、16%，季环比下滑0.9、7.3pct，在去年较高基数叠加Q2疫情扰动背景下，公司2Q业绩仍维持较好表现。拆分盈利增速看：（1）规模对盈利增长贡献度为54.5%，季环比提升7pct；息差贡献度为4.9%，季环比下滑8.4pct，同行业趋势一致，但净利息收入依然延续“量价齐发、以量为先”态势。（2）非息收入对盈利贡献为3.7%，较1Q提升6.2pct，主要受投资收益及汇兑损益同比正增长拉动。（3）拨备对业绩贡献为-18.8%，季环比下滑1pct，公司2Q拨备计提维持一定强度。信贷投放“供需两旺”态势不改。2Q22末，常熟银行总资产、贷款同比增