民生证券：韦尔股份（603501）-2022年中报点评：消费电子业务短期承压，汽车半导体星辰大海

韦尔股份(603501)事件：韦尔股份8月12日发布2022年中报，2022年上半年，公司实现营收110.72亿元（YoY-11.06%），实现归母净利润22.69亿元（YoY+1.14%），实现扣非后归母净利润14.51亿元（YoY-26.18%）。对应2022年Q2单季度，公司实现收入55.33亿元（YoY-11.27%，QoQ-0.09%），实现归母净利润13.73亿元（YoY+14.15%，QoQ+53.19%），实现扣非后归母净利润5.49亿元（YoY-46.26%，QoQ-39.14%）。22Q2业绩短期承压，静待下半年拐点。2022年上半年，受全球疫情扩散、地缘政治形势以及通货膨胀等因素叠加影响，以智能手机为代表的消费电子领域市场受到较强冲击。公司图像传感器、触控与显示业务、模拟解决方案等三大业务体系当前下游应用领域仍以消费电子为主，因此22Q2公司收入规模和毛利率均受到一定冲击，22Q2公司毛利率环比下滑2.05pct至33.26%。与此同时，公司费用端受员工薪酬增加、股权激励费用、汇兑损失增加以及高强度研发投入的影响，22Q2公司销售费用/管理费用/研发费用/财务费用