光大证券：捷佳伟创（300724）-2022年半年报点评：业绩符合预期，TOPCon电池设备订单实现突破

捷佳伟创(300724)事件：公司发布2022年半年报，2022H1实现营业收入26.79亿元，同比增长2.13%，实现归母净利润5.08亿元，同比增长10.91%；2022Q2实现营业收入13.17亿元，同比下降8.97%，实现归母净利润2.35亿元，同比下降4.82%，环比下降14.10%。受疫情影响2022Q2业绩小幅下滑，在手订单充裕。受到深圳疫情影响，公司2022Q2业绩同比小幅下滑，毛利率环比下降3.37个pct至23.76%。截至2022H1，公司存货规模达47.01亿元，其中发出商品34.41亿元，在产品6.22亿元；合同负债（预收商品款）规模达37.33亿元，上述内容均处于历史相对高位；下半年随着公司订单逐步交付，公司收入和利润规模有望重回快速增长轨道。PE-Poly设备连续获得头部客户订单，下半年TOPCon设备订单规模有望保持高增。根据公司公众号在7月21日和8月1日发布的信息，公司先后两次成功中标全球太阳能头部客户的PE-Poly路线的TOPCon电池项目。公司特有的PE-Poly设备实现了隧穿层、Poly层、原位掺杂层的“三合一”制备，不仅解决了传统TOPCo