开源证券：三花智控（002050）-公司信息更新报告：2022Q2汽零业务持续放量，盈利能力显著提升

三花智控(002050)2022Q2汽零业务持续放量，盈利能力提升，维持“买入”评级2022H1公司实现营收101.6亿元（+32.39%），归母净利润10.03亿元（+21.76%），扣非归母净利润10.3亿元（+43.11%）。2022Q2公司实现营收53.56亿元（+25.56%），归母净利润5.5亿元（+18.63%），扣非归母净利润6.28亿元（+57.46%），非经常性损益主要来自期货合约和外汇远期合约公允价值变动损益。汽零业务持续放量，规模效应下盈利改善明显，我们维持公司2022-2024盈利预测不变，预计2022-2024年归母净利润22.52/29.03/35.84亿元，对应EPS为0.63/0.81/1.00元，当前股价对应PE为46.7/36.2/29.4倍，维持“买入”评级。汽零业务快速放量、盈利拐点显现，制冷主业受益订单转移增长显著分业务来看，2022H1公司汽零业务实现营收31.99亿元（+51.53%），毛利率25.36%（+1.37pct），净利率12.67%（+0.44pct）。2022Q2汽零业务盈利能力环比改善明显，主要系：（1）成本端采购降本、技