民生证券：科达利（002850）-2022年半年报点评：结构件龙头产能快速增长，4680带来新增量

科达利(002850)事件说明。2022年8月12日，公司发布半年报，22年H1公司实现营收33.88亿元，同比+88.00%，实现归母净利润3.44亿元，同比+57.51%，扣非后归母净利润3.25亿元，同比+58.54%，业绩表现符合我们预期。二季度营收环比提升，净利率受疫情影响环比略降。营收和净利：公司2022Q2营收18.22亿元,同比增长81.84%，环比增长16.34%，归母净利润为1.75亿元，同比增长33.59%，环比增长3.47%，扣非后净利润为1.64亿元，同比增长31.69%，环比增长1.89%。毛利率：2022Q2毛利率为25.07%，同增-4.45pct，环增1.07pct。净利率：2022Q2净利率为9.69%，同比-3.56%，环比-1.33%。费用率：公司2022Q2期间费用率为12.02%，同比变动-0.11%，费用管控良好，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.38%、3.09%、7.89%、0.65%，同比变动-1.70pcts、-1.12pcts、2.36pcts和0.35pct。全球产能建设有序推进。公司在国内及海外锂电池行业重点区域布局结