国联证券：韦尔股份（603501）-消费电子拖累短期业绩，汽车电子带来新增长

韦尔股份(603501)事件：公司发布了2022年半年度报告，2022年H1公司取得收入110.72亿元，同比下降11.06%；归母净利润22.69亿元，同比增长1.14%；扣非后归母净利润14.51亿元，同比下降26.18%。业绩增长短期内持续承压，研发费用加大投入力度从2022年Q2单季度来看，收入为55.33亿元，同比下降11.27%；归母净利润为13.73亿元，同比增长14.15%；毛利率和净利率分别为33.26%、24.73%，同比变化分别为-0.49、4.88个百分点；销售费用率和管理费用率分别为2.49%、3.30%，同比分别上升0.67、0.32个百分点；研发费用率11.43%，同比增长2.82个百分点，公司持续加大研发投入，保障核心技术优势。收入结构均衡性改善，汽车电子等新兴市场占比提升从2022年H1收入结构来看，图像传感器解决方案/触控与显示解决方案/模拟解决方案/半导体分销业务占比分别为66%/11%/6%/17%，其中触控与显示解决方案收入同比增长88.02%，占比相比于2021年全年提升3个百分点。从核心业务下游结构来看，智能手机/汽车电子/安防监控/新兴市