西南证券：中颖电子（300327）-2022年半年报点评：发挥MCU+BMS优势，加强产品广度与深度

中颖电子(300327)业绩总结：2022年上半年，公司实现营业收入9.0亿元，同比增长31.5%；归母利润2.6亿元，同比增长67.1%；扣非归母净利润2.3亿元，同比增长62.6%。业绩符合预期。2022年上半年：1）营收端：工业控制/消费电子分别实现收入7.2/1.8亿元，占比分别为80.0%/20.0%，分别同比+31.3%/+32.3%。2）利润端：公司毛利率/净利率分别为48.0%/28.0%，分别同比+3.2pp/+5.8pp，其中工业控制/消费电子毛利率分别为50.9%/36.5%。3）费用端：公司销售/管理/研发费用率分别为1.2%/2.8%/16.9%，分别同比-0.1pp/-0.3pp/-0.8pp。发挥BMS+优势，拓展锂电池管理芯片布局。公司在锂电池领域深耕多年，产品包含以计量和保护为主的智能端（手机、笔电、可穿戴等）和以保护和AFE为主的动力端（电动自行车、扫地机器人等）。2022H1，由于国产替代进程顺利，公司智能手机的锂电池计量和保护有较好增长。未来，公司将持续加深锂电池管理芯片布局，有望由工控级延展至车规级应用领域，并由锂电池扩充至充电管理、电源管理产