太平洋证券：腾景科技（688195）-业绩拐点显现，激光雷达、AR业务值得期待

腾景科技(688195)事件：公司发布2022年半年报，实现营收1.68亿元（YOY+24.99%）,归母净利润0.27亿元（YOY+18.53%），扣非后归母净利润0.22亿元（YOY+32.55%）。业绩拐点显现，营收净利润均实现快速增长。公司实现营收1.68亿元（YOY+24.99%）,归母净利润0.27亿元（YOY+18.53%），扣非后归母净利润0.22亿元（YOY+32.55%）。公司收入快速增长主要受益于光通信市场需求的持续复苏，募投项目稳步实施，订单交付能力提升，其中模压玻璃非球面透镜收入较上年同期大幅增长。同时收入的提升带来规模效应，以及费用优化，公司扣非后归母净利润实现快速增长。经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长68.10%，主要系公司销售规模扩大，同时提高资金使用效率部分票据贴现所致。毛利率略有下滑。公司毛利率同比于去年下滑1.83个百分点，相比于2022Q1季度提升了3.18个百分点。我们估计主要的原因是Q2季度光通信的业务结构占比相比于Q1有所提升，光通信业务的毛利率高于光纤激光业务。积极投入新技术研发，研发支出1397万元，占公司营业收入8.32%。一