华西证券：指南针（300803）-我国第二家互联网券商正式扬帆起航

指南针(300803)事件概述2021年9月，公司报名参与网信证券破产重整；2022年2月公司正式成为网信证券破产重整投资人；2022年5月公司发布定增预案计划募集30亿元向网信证券增资；2022年7月网信证券完成工商变更登记，正式成为公司全资子公司，公司主营业务在金融信息服务业务的基础上新增证券业务，开启全新增长曲线。分析判断:参考东财发展路径，网信证券将以零售业务作为切入点快速发展。2015年，东方财富通过相继收购香港宝华世纪证券和西藏同信证券，获得券商牌照，成为我国第1家互联网券商。2016年3月，同信证券更名为东方财富证券；2016年5月，东方财富对东方财富证券增资40亿元。凭借同信证券的全牌照，东财逐步发力证券经纪业务、两融业务、期货经纪业务等。东财经纪业务收入从2016年的5.8亿元增至2021年的46亿元,CAGR达51%。此外，随着东方财富证券经纪业务市占率的提升，其两融业务也得到了快速发展。1)东财将流量导入同信，且打出“万2.5的佣金+一分钟开户”的口号，抢夺客户。2014年-21Q1，经纪业务客户数量从16万户增至733万户。2)2014-2021年，东财经纪业务