信达证券：欧派家居（603833）-业绩快报符合预期，大家居平台优势强化

欧派家居(603833)事件：公司发布2022年半年度业绩快报，上半年实现营业收入96.93亿元，同比增长18.21%，归母净利润10.18亿元，同比增长0.58%，扣非归母净利润9.81亿元，同比增长3.78%。点评：疫情反复、地产景气调整，1H22收入逆势增长。Q2单季，公司实现营业收入55.49亿元，同比增长13.23%，实现归母净利润7.65亿元，同比下降0.46%，扣非净利同比增长1.5%。2022年上半年家居行业受到地产销售数据下行、疫情反复、原材料价格持续高位等因素影响，家居行业景气度承压，在2021上半年因前期疫情积压的家居消费需求释放而产生业绩高基数的情况下，公司上半年接单保持持续增长，家居行业集中度提升、格局优化逻辑逐步兑现，公司作为行业龙头公司提份额的能力以及经营韧性得到印证。2021年同期高基数下利润率有所承压，2H22预期缓解。1H22公司净利率为10.50%，同比-1.84pct，Q2单季度净利率为13.79%，同比-1.90pct。利润率同比有所下降，我们认为主要因原材料采购价格持续高位以及业务结构变化影响。随着公司下半年对产品价格进行调整，同时原材料价格