中银证券：华东医药（000963）-上半年整体稳健向上，二季度同比全面上涨

华东医药(000963)公司2022年H1营业收入达181.98亿元，同比增长5.93%；扣非归母净利润12.72亿元，同比增长6.52%。2022年Q2四大业务均实现正增长，营收达65亿元，同比增长11.86%；扣非净利润达5.73亿元，同比增长15.06%。公司推出限制性股票激励计划草案，彰显发展信心。维持买入评级。支撑评级的要点医药工业板块Q2扭转下降趋势，进入增长通道。公司医药工业板块H1实现营收55亿元，同比增长1.4%；扣非归母净利润10.64亿元，同比下降3.7%。Q2实现营收27.1亿元，同比增长16.2%；扣非归母净利润4.9亿元，同比增长12%。工业微生物板块保持良好势头，收入同比增长31%。持续加大投入，丰富创新管线。公司H1研发支出达5.8亿元，同比增长34.1%。截至中报发布，拥有医药在研项目86个，创新产品及生物类似物43款。公司迈华替尼目前已完成III期临床受试者入组，预计于2023年Q2完成试验提交上市申请；利拉鲁肽减重适应症获NMPA受理，糖尿病适应症有望在2022年底获批上市；司美格鲁肽于今年6月获批临床。医美业务整体快速增长，国内外均实现较好放量。