信达证券：赤峰黄金（600988）-黄金降本，稀土可期

赤峰黄金(600988)事件：公司于8月9日发布2022年半年报，1-6月份实现营业收入和归母净利分别为30.46、4.11亿元，同比分别增长82.12%、2.5%。公司Q2实现营业收入和归母净利分别为15.59、2.37亿元，同比分别增长71.38%、1.97%，环比分别增长4.77%、35.99%。点评：黄金降本，环比改善。公司2022年上半年营业收入同比、环比均有较大幅度增长，主因公司于2022年1月联合中非产能发展基金共同并购金星资源100%股权并顺利完成交割，矿产金产量同比增长64.95%至6436.73公斤，电解铜同比产量增长161.13%至0.37万吨。公司归母净利4.11亿元，同比及环比分别增长2.5%和35.99%，归母净利增长一方面得益于营业收入的大幅增长，另一方面公司老挝万象矿业针对金矿选冶回收率进行持续攻关，在配矿、高压氧化以及浮选等环节不断完善工艺流程，使得金选矿综合回收率大幅提高，由2021年的50%左右提升至目前的70%左右，使得黄金单位销售成本较上年同期下降5.50%，较2021年度下降16.10%至225.95元/克。公司通过内部探矿增储和外延并购持续