国信证券：广和通（300638）-二季度业绩承压，车载布局有望发力

广和通(300638)核心观点2022年二季度业绩负增长。公司发布2022年半年度报告，22H1实现营业收入24.2亿元，同比+32.7%；实现归母净利润2.0亿元，同比+0.6%。从单季度来看，22Q2公司实现营业收入12.4亿元，同比+28.9%；实现归母净利润0.99亿元，同比-18.9%。受疫情、产品结构变化、原材料等因素影响，公司22Q2业绩略低于预期。收入稳健增长，产品结构影响盈利能力。在疫情影响下，公司二季度收入端仍实现稳健增长，主要受益于公司在车联网、无线网联设备等市场的良好拓展，体现产品线丰富带来的增长韧性。但由于产品结构变化及上游原材料涨价等因素，公司盈利能力有所下滑。22Q2公司毛利率为20.8%，同比-5.1pct，环比-1.2pct；净利率为8.0%，同比-4.7pct，环比-0.9pct。不过公司积极控费，加强费用管控能力，推动费用率水平有所降低，22Q2三项费用率合计同比下降2.1pct，环比下降1.3pct。车联网拓展良好，锐凌无线并表有望强化布局。车联网方面，据公司公告，子公司广通远驰客户包括比亚迪、吉利、广汽等国内领先车企；22H1公司面向广通远驰实