安信证券：比依股份（603215）-内销业务加速增长，业绩增长强劲

比依股份(603215)事件：比依股份发布2022年半年报。公司2022H1实现收入7.2亿元，YoY-5.2%；实现业绩0.8亿元，YoY+43.5%。经折算，2022Q2单季度实现收入3.5亿元，YoY-19.1%；实现业绩0.5亿元，YoY+68.0%。展望后续，随着公司持续深耕老客户及拓展新客户，收入有望保持稳健增长。国内空气炸锅行业高景气，公司内销收入高增长：2022H1公司内销收入YoY+332.3%，外销收入-21.2%。欧美消费需求增长放缓，而东南亚工厂复工分流中国出口订单，国内厨房小家电出口行业景气下降。虽然上半年公司海外收入有所下滑，但内销收入高速增长，主要得益于1）疫情催化下国内空气炸锅行业高速增长。根据奥维云网数据，H1国内空气炸锅线上零售量YoY+178.6%。2）公司凭借优秀的研发和生产交付能力，持续提升在老客户中的份额。上半年公司为飞利浦合作研发的两款空气炸锅、为苏泊尔合作研发的三款空气炸锅在国内上市销售。公司持续拓展新客户，已和山本、纯米等客户达成合作，产品将在下半年量产销售。根据半年报，目前公司在研发的客户项目达15个，将在下半年及2023年初量产。未