华西证券：欧科亿（688308）-数控刀片营收保持高增，盈利能力持续增强

欧科亿(688308)事件概述公司发布2022年半年报.2022年上半年公司实现营业收入5.26亿元，同比增长6.08%；实现归母净利润为1.15亿元，同比增长10.40%；实现扣非归母净利润为1.04亿元，同比增长16.91%。分析判断:22H1数控刀片业务表现亮眼，盈利能力持续提升1）数控刀片：22H1公司数控刀具产品实现收入2.88亿元，同比增长36.59%，占上半年总营收的比例提升至55%；从销量情况来看，随着高端数控刀片产能逐步释放，22H1公司数控刀片销量同比提升22.31%至4496.29万片，销售均价同比提升11.67%至6.41元，毛利率同比提升2.63pct至47.82%。2）硬质合金制品：22H1公司硬质合金制品实现收入为2.37亿元，同比下降约16.25%。3）综上，22H1公司数控刀片业务表现仍然较好，硬质合金制品业务略拖累公司整体业绩。此外，受益于数控刀片营收占比提升，公司盈利能力持续提升，22H1综合毛利率达到36.59%，同比提升3.46pct。单季度来看，2022Q2公司毛利率达到37.04%，环比提升0.89pct。刀具产品体系进一步完善，整体解决方