浙商证券：张家港行2022年中报点评：盈利高增，息差企稳

张家港行(002839)张家港行22H1盈利保持高增，息差环比改善，拨备大幅增厚。数据概览22H1张家港行营收同比增5.7%，增速环比-6pc；归母净利润同比增27.8%，增速环比-2pc；ROE（经年化）为10.4%，同比持平；ROA（经年化）为0.91%，同比+9bp。22Q2末张家港行不良率为0.90%，环比-4bp；关注率为1.61%，环比+7bp；拨备覆盖率为533%，环比+51pc。盈利保持高增①22H1张家港行营收同比增5.7%，增速环比-6pc，归因非息收入增速下滑。22Q2非息收入同比-25%，增速环比下滑66pc，其中手续费收入及其他非息均同比负增长。手续费收入下滑主要受理财收入影响，资本市场波动下，客户追求稳健的存款产品，拖累理财增长。②22H1张家港行归母净利润同比增27.8%，仍保持在较高增速增长，主要得益于减值损失对利润的拖累减少，22Q2单季度资产减值损失同比-18.5%，增速环比-47.4%。展望未来，营收增速有望改善，归因于疫情改善后零售小微贷款恢复性投放，资本市场回暖带来中收增速回升。息差环比改善22H1净息差较22Q1提升1bp至2.24%，归因负