中泰证券：广和通（300638）-营收稳步增长，车载与PC业务前景广阔

广和通(300638)投资要点公告摘要：公司发布2021年半年报，实现营收24.18亿元，同比增长32.71%，归属于上市公司股东净利润2.04亿元，同比增长0.56%，扣除非经常性损益后归属于上市公司股东净利润1.96亿元，同比增长10.48%。营收稳步增长，盈利能力短期承压，下半年有望改善。公司上半年营收保持较好增长，主要由于车联网、无线网联设备等市场拓展良好。2022Q2营收12.39亿元，同比增长28.89%，归母净利润0.99亿元，同比下滑18.89%，环比下滑5.12%。2022Q2毛利率同比下降5.07个百分点，环比下降1.19个百分点，主要受到产品结构影响，另外由于上游部分芯片等原材料价格上涨且供货紧张，使得成本端面临一定压力。预计随着下半年海外业务占比提升，以及成本端改善，毛利率有望逐步回升。公司重视技术能力提升，22H1研发投入2.51亿元，同比增长21.8%，截至22年6月底，研发人员占比超过60%，上半年发布多款LTE智能模组、5G智能模组、NB-IoT模组等新产品，产品在欧美取得重要认证，为海外业务拓展奠定基础，叠加美元汇率影响，22H1境外收入占比过半。我们