华西证券：广汽集团（601238）-系列点评二十三：产销稳步提升 埃安加速向上

广汽集团(601238)事件概述8月4日，公司发布2022年7月产销快报。7月公司汽车批发销售22.0万辆，同比+21.9%，环比-6.1%。1-7月累计批发137.0万辆，同比+13.5%。广汽本田7月批发7.5万辆，同比+24.8%，1-7月累计批发43.3万辆，同比+0.2%；广汽丰田7月批发8.4万辆，同比+11.8%，1-7月累计批发58.4万辆，同比+18.7%；广汽乘用车7月批发3.1万辆，同比+7.2%，1-7月累计批发20.4万辆，同比+13.2%；广汽埃安7月批发2.5万辆，同比+138.3%，1-7月累计批发12.5万辆，同比+134.7%。分析判断:产销稳步提升合资结构优化产销稳步增长，埃安加速向上。广汽集团7月产量23.4万辆，同比+42.7%；批发22.0万辆，同比+21.9%，产销实现稳步增长。合资及自主产销同环比快速提升，广汽埃安快速向上。行业需求景气度较高，公司淡季表现依旧亮眼，我们预计公司下半年销量有望加速提升，全年集团产销同比有望增长15%。亏损业务剥离，盈利结构改善。7月18日，广汽集团宣布将与Stellantis集团协商有序终止合资企业广汽菲克