浙商证券：中来股份2022半年报点评报告：三大主营业务协同高速增长，TOPCon产能稳步推进

中来股份(300393)投资要点公司三大主营业务盈利显著增长，业绩符合预期2022H1，公司实现营业总收入46.38亿元，同比增长95.46%，实现归母净利润2.31亿元，同比增长642.89%，实现销售毛利率16.63%，同比提升6.16pct。报告期内公司经营状况和市场拓展情况良好，光伏应用系统、光伏背板、电池组件等主营业务业绩均实现大幅增长。光伏背板产能稳步扩张，盈利水平大幅提升2022上半年，公司光伏背板业务实现营业收入13.54亿元，同比增长67.93%，实现毛利率25.88%，同比提升7.30pct。报告期内，公司双面涂覆背板产品销量稳步提升，单品出货量同比增加约140%。公司5,000万平方米背板产能按规划建设并逐步释放，预计2022年底前将形成2.2亿平背板产能，同时公司规划进一步扩建年产2.5亿平通用型背板项，2025年有望形成总产能超过4.7亿平。TOPCon电池先发优势突出，组件盈利显著改善2022上半年，公司高效组件业务实现营业收入10.66亿元，同比增长46.05%，实现毛利率3.93%，同比提升8.43pct，实现由负转正。组件部分，报告期内公司实现组件产量