中泰证券：今世缘：股权激励目标抬高，公司信心强劲

今世缘(603369)投资要点事件：公司发布更新后的股权激励计划草案，本轮股权激励规模770万，占公告时总股本的0.614%，行权价格为56.24元/份，股票来源为公司回购已发行的公司A股普通股或向激励对象定向发行公司股份；行权条件上，公司要求2022/2023/2024收入增速为22%、24%、26%（且不低于同行业平均水平or对标企业的75分位值）；扣非归母净利增速为15%、15%、15%（且不低于同行业平均水平或or标企业的75分位值）；三年每年的净资产收益率不低于21.5%、且不低于同行业平均水平or对标企业的75分位值；三年每年主营业务收入占营收比例不低于95%；公司信心增强，考核目标贴近十四五规划目标上限。根据考核条件，公司2022-2024年收入门槛分别为78.18、96.94、122.14亿元，三年复合增长率为24%，2022-2024年利润门槛分别为23.38、26.89、30.92亿元，三年复合增长率为15%；公司年初规划22年全年营收目标75亿元，争取80亿元；净利润目标22.5亿元，争取23.5亿元；十四五规划收入目标100亿元，争取150亿元（21-25年复合